По итогам вторника фондовый индекс отечественных акций MSCI Russia Capped показал рост 2,22%.

Правда, открытие рынка произошло с незначительным повышением. Почему стал возможен такой значительный рост котировок? В конце апреля образовался разрыв в 9% между индексом развивающихся рынков EEM и индексом MSCI Russia Capped (последний был в роли догоняющего). Вчера на растущих нефтяных котировках этот разрыв был частично выбран за счет роста отечественных акций. Теоретически он мог быть выбран и за счет другого события. Например, если бы канцлер Германии изменила бы решение и приняла участие в торжествах 9 мая, трейдеры восприняли бы это как предвестник отмены санкций.

 Май идеальный месяц для закрытия «длинных» позиций. Нефтяные котировки уже достигли цели роста 68,5 долларов (выше котировки могут быть, но это «ложный рост», который быстро сойдет на нет) и мы очень удивимся, если они вскоре не начнут снижение в район 55 или даже 50 долларов.

( Читать дальше )

    На вчерашних торгах отечественные  акции показали позитивную динамику. «Газпром» подписал самый большой контракт в истории газовой отрасли России на поставку газа Китаю на 30 лет вперед. Говорить о том насколько выгоден контракт для России сейчас не приходится потому что ситуация в энергетической отрасли меняется быстро, а кризисы в России происходят каждые 8-10 лет. Видели мы уже скандалы вокруг соглашений о разделе продукции (СРП) и претензии к проекту Сахаплин-2 после того как конъюнктура сырьевых цен изменилась. Были мы в Газпроме в 2005 году на презентации Штокмановского газоконденсатного месторождения, «имеющего стратегическое значение», но про которое сейчас почти не  вспоминают. То, что Россия диверсифицирует поставки энергоносителей это позитив, но оценивать экономические выгоды на 30 лет вперед  от заключенного вчера контракта с Китаем, это перебор. Формула цены газа для Поднебесной привязана рыночной цене нефти и нефтепродуктов, но за 30 лет наверняка появятся альтернативные источники энергии, и произойдет революция в энергетическом секторе. На позитиве от заключенного контракта котировки «Газпрома» не смогли преодолеть максимум недели 149,1. Было еще одно событие, способствующее улучшению инвестиционного климата. Стоило представителям компании Visa заявить о готовности уйти с российского рынка, как наши экономические власти дали понять, что могут смягчить до 1 июля требования к международным платежным системам, понизив размер обязательных обеспечительных взносов.


( Читать дальше )